星展：维持中国东方航空股份持有评级目标价降至2.8港元

来源：新浪财经时间：2023-07-31 15:59:41

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星展发布研究报告称，维持中国东方航空股份（00670）“持有”评级，目标价由3.5港元下调至2.8港元，以反映预期盈利较弱。

报告中称，公司国际客运量复苏较预期慢，导致恢复时间延长。该行预计集团在2023财年净亏损将较早前预期扩大，因为可能要到2023年第四季才能恢复盈利。此外，鉴于国际航班复苏轨迹的不确定因素增大，预计其盈利风险将偏于下行。

该行表示，虽然东航在2021至22财年筹集到260亿元人民币的股本，但疫情对其资产负债表造成重大影响，于2019至22财年期间，净债务增加25%。尽管盈利即将反弹，但集团的净负债率在未来两年或将保持在5倍以上的高位，而在疫前则为2.2倍。另外，由于集团或筹集更多股本，潜在也存在分薄股权的风险。

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